Напоследък натискът на задграничните макропазари се е увеличил значително.През май CPI на Съединените щати се увеличи с 8,6% на годишна база, 40-годишен връх, а въпросът за инфлацията в Съединените щати беше префокусиран.Очаква се пазарът да повиши лихвения процент в САЩ с 50 базисни пункта съответно през юни, юли и септември и дори се очаква, че Федералният резерв на САЩ може да увеличи лихвения процент със 75 базисни пункта на заседанието си за лихвените проценти през юни.Засегната от това, кривата на доходност на американските облигации отново беше обърната, европейските и американските акции паднаха навсякъде, щатският долар се повиши бързо и преодоля предишния връх, а всички цветни метали бяха под натиск.

В страната броят на новодиагностицираните случаи на COVID-19 остава на ниско ниво.Шанхай и Пекин възобновиха нормалния живот.Спорадичните нови потвърдени случаи накараха пазара да бъде предпазлив.Има известно припокриване между повишения натиск на задграничните пазари и лекото сближаване на вътрешния оптимизъм.От тази гледна точка влиянието на макро пазара върхумедцените ще бъдат отразени в краткосрочен план.

Трябва обаче също така да видим, че в средата и края на май Китайската народна банка намали петгодишния LPR с 15 базисни пункта до 4,45%, надхвърляйки предишните консенсусни очаквания на анализаторите.Някои анализатори смятат, че този ход има за цел да стимулира търсенето на недвижими имоти, да стабилизира икономическия растеж и да разреши финансовите рискове в сектора на недвижимите имоти.В същото време много места в Китай коригираха политиките за регулиране и контрол на пазара на недвижими имоти, за да насърчат възстановяването на пазара на недвижими имоти от множество измерения, като например намаляване на съотношението на първоначалната вноска, увеличаване на подкрепата за закупуване на жилища с провизия фонд, понижаване на ипотечния лихвен процент, коригиране на обхвата на ограничението за покупка, съкращаване на периода на ограничение на продажбите и т.н. Следователно фундаменталната подкрепа кара цената на медта да показва по-добра ценова устойчивост.

Вътрешните запаси остават ниски

През април минни гиганти като Freeport понижиха очакванията си за производството на меден концентрат през 2022 г., което накара таксите за обработка на мед да достигнат пик и спад в краткосрочен план.Като се има предвид очакваното намаляване на доставките на меден концентрат тази година от няколко задгранични минни предприятия, продължаващият спад на таксите за обработка през юни се превърна в вероятно събитие.както и да е медтаксата за обработка все още е на високо ниво от над $70/тон, което е трудно да повлияе на производствения план на топилната фабрика.

През май епидемичната ситуация в Шанхай и на други места оказа известно влияние върху скоростта на митническото оформяне на вноса.С постепенното възстановяване на нормалния жизнен ред в Шанхай през юни, количеството на внесения меден скрап и количеството на вътрешното разглобяване на меден скрап вероятно ще се увеличат.Производството на медни предприятия продължава да се възстановява и то силномедколебанията на цените в ранния етап отново разшириха ценовата разлика на рафинираната и отпадъчната мед и търсенето на отпадъчна мед ще се увеличи през юни.

Запасите от мед на LME продължават да нарастват от март и са нараснали до 170 000 тона до края на май, намалявайки разликата в сравнение със същия период от предходните години.Вътрешните запаси от мед се увеличиха с около 6000 тона в сравнение с края на април, главно поради пристигането на вносна мед, но запасите през предходния период все още са далеч под многогодишното ниво.През юни поддръжката на местните топилни заводи беше отслабена на месечна база.Капацитетът за топене, включен в поддръжката, беше 1,45 милиона тона.Изчислено е, че поддръжката ще засегне производството на рафинирана мед от 78900 тона.Възстановяването на нормалния жизнен ред в Шанхай обаче доведе до повишаване на ентусиазма за покупки в Дзянсу, Джъдзян и Шанхай.В допълнение, ниските вътрешни запаси ще продължат да подкрепят цените през юни.Въпреки това, тъй като условията за внос продължават да се подобряват, поддържащият ефект върху цените постепенно ще отслабва.

Основен ефект на формиране на търсенето

Според оценки на съответните институции, оперативният процент на предприятията за електрически медни стълбове може да бъде 65,86% през май.Въпреки че работната скорост на електрически медполюсните предприятия не са високи през последните два месеца, което насърчава готовите продукти да отидат в склада, инвентарът на предприятията за електрически медни стълбове и запасите от суровини на кабелните предприятия все още са високи.През юни въздействието на епидемията върху инфраструктурата, недвижимите имоти и други индустрии намаля значително.Ако оперативната скорост на медта продължи да се покачва, се очаква това да стимулира потреблението на рафинирана мед, но устойчивостта все още зависи от представянето на търсенето на терминала.

Освен това, тъй като традиционният пиков сезон на производство на климатици е към своя край, климатичната индустрия продължава да има високо състояние на запасите.Дори ако потреблението на климатици се ускори през юни, то ще се контролира главно от порта за инвентаризация.В същото време Китай въведе политика за стимулиране на потреблението за автомобилната индустрия, която се очаква да постави началото на вълна от производствени и маркетингови кулминации през юни.

Като цяло инфлацията оказва натиск върху цените на медта на задграничните пазари и цените на медта ще паднат до известна степен.Въпреки това, тъй като състоянието на ниските запаси на самата мед не може да бъде променено в краткосрочен план и търсенето има добър поддържащ ефект върху основите, няма да има много място цените на медта да падат.